近年来，国内股权投资市场迎来结构性变革。随着中国银行等头部机构宣布配置100亿元股权投资资金投向关键核心技术领域，银行系资本在硬科技领域的布局深度与广度持续拓展。
近日，“浦创华章”科创直投基金亮相外滩FTC金融科技生态社区开业仪式。据了解，该基金于2025年9月26日完成备案，基金总规模5亿元，首期募集2亿元，期限7年，管理人为浦发银行旗下上海信托子公司浦耀信晔。
“浦创华章”基金精准聚焦于人工智能、集成电路、高端装备制造、新材料及新能源等国家战略性新兴产业。其有限合伙人（LP）阵容实力雄厚，不仅有上海信托作为基石投资人，还汇集了头部股权投资机构——上国投旗下孚腾资本，并引入了保险资金太平洋保险集团。
随着基金的成立，浦发银行“股、债、贷、保、租、孵、撮、联”一体化综合服务体系进一步完善，可为科技企业提供从“债权”到“股权”的无缝衔接与持续支持，陪伴企业穿越成长周期。
而在此之前，中国银行发布《中银科创贯通式客户培育计划》（简称“贯通式培育计划”），将聚焦重点领域，完善构建全链条、全生命周期的一体化综合金融服务模式，配置600亿元股、贷专项资金支持，切实推动实现高水平科技自立自强。“贯通式培育计划”首期在北京、上海、江苏（南京、无锡、常州）、深圳、杭州五地试点，配置600亿元专项资金池，包括100亿元股权投资资金和500亿元信贷资金，以A轮融资为起点，培育不少于100家具有关键核心技术的优质企业，力争培育出一批独角兽和新上市企业，解决一批“卡脖子”难题。中国银行将按照“试点先行、逐步推广”的原则，逐步向具备条件的国家科技创新高地推广。
以“股贷结合的资金池”强化全链条支撑。股权端建立覆盖不同阶段的全栈基金体系，包括专注投早投小的先锋基金、开展成长接力的远航基金、赋能出海发展的基石投资计划。商行端以“本地化服务+国际化助力”双轮驱动，为企业研发、并购、出海提供坚实支持。
中国银行表示，“贯通式培育计划”将紧扣“十五五”规划建议提出的部署要求，聚焦集成电路、人工智能、低碳能源、精准医疗等重点领域，优先支持参与国家科技重大专项、荣获国家科技奖励、创新积分优秀、获得国家级基金投资、得到“专精特新”主动发现机制推荐及部级中试平台支持的企业。
金融资产投资公司股权投资可以弥补我国间接融资为主、对科技创新企业融资支持缺失的不足。 湘财证券认为，由于科技创新型企业轻资产、少担保与研发投入大等特点，传统信贷能够提供的融资支持较为有限，银行下设股权投资公司能够较好地支持处于初创期、现金流不足的新兴成长企业客户，构建更完整的“信贷+股权+债权”融资服务体系，促进银行业务转型。同时，股权投资也对商业银行的项目挖掘能力和价值评估能力提出更高要求，需要通过专业化运作、限制业务权限等方式加强风险防范。
近年来，国有大行金融资产投资公司积极拓展“投贷联动”业务。湘财证券表示，一方面，可以通过股权投资与信贷投放的协同运作，提供覆盖企业全生命周期的科技金融服务体系，形成完整的“商行+投行”服务链。另一方面，“投贷联动”可以促进母行相关业务发展。通过开拓新兴产业和科技创新企业客户，带动与之相关的银行结算、代发、财富等业务发展，有助于提升银行资产收益率和增加中间业务收入，以应对息差下行压力。
校对：陶谦
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